Новости - Новости судостроения



08.09.2008 - Судостроение прошло свой пик

День и ночь идут работы на корейских верфях, заказами забиты 40 месяцев вперед, и на первый взгляд, главной заботой корейских судостроителей остается нехватка мест для закладки новых килей. Однако эксперты считают, что ситуация в судостроении становится все более неустойчивой, и впереди – многолетний цикл спада.

Поэтому таким экспансионистам, как Hyundai Heavy Industries и STX Shipbuilding, надо бы думать не о поглощениях и приобретениях все новых конкурентных верфей, а о том, как больно по ним ударят эти гигантские расходы уже в ближайшем будущем. Отказы от заказанных судов и невозможности рефинансирования стали привычными новостоями, темпы роста мировой экономики снижаются, обьемы торговли тоже, при этом цены на сырье стремительно дорожают, и впереди – спад заказов. Судостроение прошло свой пик, об этом можно говорить уже с уверенностью. Однако судостроитель №1 Hyundai Heavy включилась в гонку за приобретение судостроителя №3 Daewoo Shipbuilding, с рыночной стоимостью порядка 8 миллиардов долларов. STX Group, дочерняя от судостроителя №6 STX Shipbuilding, завершает сделку стоимостью 1.3 миллиарда долларов по поглощению крупнейшего европейского судостроителя Aker Yards. При этом корейские судостроительные гиганты активно строят дочерние верфи за рубежом, что добавляет риски. Можно предположить, что Daewoo стоит запрашиваемых денег, потому что компания строит суда в перспективном шельфовом секторе, но риск в том, что слишком много конкурентов, желающих купить новые мощности, а этих мощностей, тем более уже известных компаний, слишком мало. Борьба за эти приобретения взвинчивает на них цены до неоправданно высоких. На 1 августа в мировом портфеле заказов насчитывалось 10000 судов, но по итогам 7 месяцев текущего года, сокращение заказов по сравнению с прошлым годом составило 37%, в компенсированных брутто тоннах. Помимо замедления темпов роста экономики, сокращению заказов способствует и кризис кредитования, хотя самым главным фактором остается стремительный рост стоимости стали. По сравнению с предыдущим рекордом стоимости судового листа класса А, в середине 2005 года, стоимость листа на сегодня выросла почти на 2/3. При этом стоимость судов за этот период выросла всего на 15%. По прогнозам аналитиков, стоимость стали и далее будет подстегиваться ростом стоимости сырья, а стабилизации цен следует ожидать не раньше 2010 года. Стремительный рост стоимости сырья и комплектующих привел к тому, что никто, ни строитель, ни заказчик, не могут сказать, сколько стоит строительство на данный момент и тем более, сколько оно будет стоить по окончании. Возвращаясь к тенденции поглощения одних верфей другими – акции Daewoo Shipbuilding с пика стоимости в октябре 2007 к настоящему времени обесценились более, чем наполовину, ожидания продажи контрольного пакета акций нисколько не повлияли на падение стоимости акций. Aker Yards и так еле сводили концы с концами, и аналитики не могут поверить в чудеса, STX вряд ли сможет увеличить прибыли европейского судостроителя, особенно с учетом его специализации и очень уязвимой позиции при наступлении экономического спада. Aker идет по цене, в 6 раз превышающей ее прогнозируемый доход 2008, для Hyundai эта величина составляет 7.5, Daewoo 9.6 и China State 7.4. Но в этом измерении самыми дорогими являются верфи, работающие на шельф – японская Modec и голландская SBM Offshore, для них эта величина превышает 20. Наиболее уверенными в будущем можно считать верфи, работающие на шельф и строящие супертанкеры, а 80-90% заказов супертанкеров приходится на корейских судостроителей. В общем, время для поглощений не очень удачное или прямо сказать, совсем неудачное, однако следует учитывать, что такой возможности (поглотить Daewoo или Aker) может в дальнейшем и не представиться. Брокеры Maersk считают, что стоимость строительства судов останется прежней и/или будет расти еще 12-18 месяцев, но затем начнет снижаться. Спрос на новострои во всех секторах будет от умеренного до сильного в течении следующих 12-18 месяцев, при сохранении роста стоимости сырья и прочего, но затем и далее в течении 2-3 лет количество заказов уменьшится при определенной стабилизации расходов судостроителей. В настоящее время стоимость строительства VLCC составляет 147-149 миллионов долларов в Китае, еще в начале года она составляла 140-142 миллиона. В Японии VLCC стоит в настоящее время 155-160 миллионов, 140-145 на начало года. В Корее VLCC обойдется в 155-165 миллионов, 145-150 на начало года. Разница в стоимости строительства на верфях Японии, Кореи и Китая продолжает сокращаться, на долю Китая и Кореи приходится 75% всех заказов и скорее всего, эта пропорция сохранится в течении обозримого будущего. Китайское судостроение будет увеличиваться в среднем на 20% в год. Source: Reuters