11.01.2024 - |
DFDS расширяется до Гибралтарского пролива после завершения приобретения FRS Iberia/Maroc |
DFDS завершила сделку по приобретению компании FRS Iberia/Maroc, которая занимает лидирующие позиции на рынке каботажных паромных перевозок через Гибралтарский пролив, соединяющий Испанию и Марокко.
Приобретение расширяет сеть DFDS на регион, где ожидается, что рост в ближайшие годы будет поддерживаться за счет переноса цепочек поставок ближе к Европе.
FRS Iberia/Maroc имеет три маршрута, на которых работают в общей сложности 850 сотрудников, из которых чуть более 400 являются собственными сотрудниками. Выручка за 2023 год составила 1 млрд датских крон (предварительно).
Основное внимание в бизнес-плане уделяется использованию возможностей DFDS по грузовым и пассажирским перевозкам для роста и оптимизации операций на основе ожидаемого ежегодного роста торговли между Марокко и Европой на 8% в течение следующих пяти лет.
Ожидается, что интеграция пассажирского бизнеса выиграет от совместного использования возможностей эксплуатации и управления доходами, не в последнюю очередь на коротких морских маршрутах через Ла-Манш. Кроме того, ожидается, что оптимизация цифровых каналов дистрибуции приведет к увеличению доли онлайн-бронирований.
Грузовая деятельность будет усилена за счет того, что она станет частью общеевропейской сети грузовых паромов с опытом работы, разработкой продукции и обслуживанием клиентов. Ожидается, что интеграция грузовых перевозок также выиграет от дублирования клиентов и возможностей перекрестных продаж.
Комбинированный грузовой и пассажирский паром (RoPax), принадлежащий DFDS, Patria Seaways, был зафрахтован FRS Iberia/Maroc в ноябре 2023 года для временного использования на маршруте Альхесирас-Танжер-Мед.
Ожидается, что синергия интеграции будет обусловлена в первую очередь синергией роста, поскольку ожидается ограниченная синергия затрат. Ожидается, что интеграция будет завершена в течение трех лет.
FRS Iberia/Maroc станет частью паромного подразделения, а его команда топ-менеджеров, состоящая из Ронни Морианы Глиндеманна и Тима Гедекена, присоединится к DFDS и продолжит управлять бизнесом.
DFDS приобрела FRS Iberia/Maroc по цене без долгов, равной коэффициенту EV/EBITDA, равному 6x, исходя из ожидаемого показателя EBITDA на 2024 год. Сделка будет финансироваться за счет сочетания кредитного финансирования и использования существующих денежных средств.
Сделка увеличивает финансовый рычаг DFDS, NIBD/EBITDA, на 0,1x на условной основе.
Ожидается, что сделка приведет к увеличению ROIC по сравнению с текущим уровнем доходности и увеличению прибыли на акцию (EPS) с момента закрытия.